Sistema pensionistico pubblico: riforme e evoluzione del retirement hazard rate

Sistema Pensionistico Pubblico

8 Sistema pensionistico pubblico C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaIl sistema pensionistico pubblico

• Il meccanismo fondamentale: lavoratori e datori di lavoro pagano i contributi previdenziali, proporzionali al reddito. I requisiti per ricevere la pensione possono essere di tipo anagrafico e/o di tipo contributivo. Al raggiungimento dei requisiti, l'individuo riceve il beneficio pensionistico, sotto forma di rendita vitalizia percepita fino al giorno in cui muore.
• Tasso di sostituzione: rappresenta il rapporto tra i benefici ricevuti e la retribuzione prima della pensione.

C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaIl sistema pensionistico pubblico

• Sistema a ripartizione: il gettito raccolto in ogni periodo è destinato al finanziamento delle pensioni erogate in quello stesso periodo.
• Sistema a capitalizzazione: i contributi versati dai lavoratori vengono investiti in asset che finanzieranno le prestazioni future promesse.

C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaSistema pensionistico e redistribuzione tra generazioni

Redistribuzione Intergenerazionale

Tabella 8.1 Il sistema pensionistico pubblico in una vita divisa in due fasi

Numero di giovani (lavoratori) capite (€) media pro Retribuzione pro capite (€) pensionistico Versamento Versamenti totali (€) Numero (pensionati) di anziani pensione (€) Importo della Versamento a suo tempo effettuato dall'attuale pensionato (€) Tasso % di rendimento 1 100 20.000 0 0 0 0 --- --- 2 105 21.000 2.100 220.500 100 2.205 0 infinito 3 110 22.050 2.205 242.550 105 2.310 2.100 10 4 115 23.153 2.315 266.225 110 2.420 2.205 10 5 121 24.310 O O 115 0 2.315 -100

Note: in questo modello semplificato in cui la vita è articolata in due fasi (gioventù/lavoro, vecchiaia/pensione), nella fase 1 i lavoratori, pur non dovendo effettuare versamenti per la pensione, una volta divenuti anziani (nella fase 2) ricevono una pensione: ciascuno di loro riceve €2205, in quanto ogni giovane nella fase 2 versa €2100; dunque per gli anziani della fase 2 il tasso di rendimento del sistema è infinito. Nelle fasi 3 e 4 i pensionati, dopo aver effettuato versamenti da giovani, ottengono dal sistema pensionistico pubblico un rendimento del 10 per cento, determinato dalla crescita della popolazione e dei salari. Nella fase 5, l'ultima generazione effettua in gioventù i versamenti, ma una volta invecchiata non riceve pensione: il tasso di rendimento del sistema pensionistico pubblico nel suo caso è -100 per cento. @ EGEA S.p.A. e Egea J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018La pensione nel sistema a ripartizione

Metodi di Calcolo della Pensione

• Metodo retributivo: la pensione annua è pari a una certa percentuale (coefficiente di rendimento) della retribuzione pensionabile moltiplicata per gli anni di retribuzione.
• Metodo contributivo: si ricostruisce la storia contributiva dell'individuo e si divide questo ammontare per il periodo di pensionamento presunto.

C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaRapporto fra pensione media della fascia di età e PIL pro capite in Italia

Rapporto Pensione Media e PIL pro capite in Italia

Tabella 8.2 Rapporto fra pensione media della fascia di età e PIL pro capite in Italia (scenario nazionale base)

Fascia di età 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 31-40 22,5% 17,3% 15,3% 13,8% 13,8% 13,6% 13,1% 41-50 36,5% 27,0% 20,1% 18,7% 17,4% 17,1% 16,8% 51-60 74,6% 58,2% 33,2% 25,5% 23,4% 21,6% 21,4% 61-70 65,6% 77,6% 64,6% 59,0% 60,2% 61,2% 58,1% 71-80 51,1% 59,4% 62,8% 55,2% 50,5% 49,5% 50,0% 81-90 41,7% 46,3% 50,2% 54,2% 47,6% 41,8% 41,1% 91-100 35,9% 40,2% 39,8% 43,1% 46,4% 39,0% 34,7%

Note: la tabella mostra per varie fasce di età il rapporto tra pensione media (riferita alle pensioni dirette, al netto delle pensioni e assegni sociali) e PIL pro capite calcolato secondo le previsioni della Ragioneria Generale dello Stato italiana. Fonte: Ragioneria Generale dello Stato (Le tendenze di medio-lungo periodo del sistema pensionistico e socio-sanitario, rapporto n. 18, 2017, Tab. 2.2). @ EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaLa SSW

Social Security Wealth (SSW)

La SSW (Social Security Wealth) rappresenta il valore attuale atteso delle future pensioni che una persona riceverà dal sistema pensionistico pubblico.

Figura 8.1 Social Security Wealth per coorte e per anno in Italia

20 - 18- 16- SSW/10.000 14- 12- 10 - 8- 6 1980 1990 2000 2010 2020 Anno Coorte 1925-1929 · Coorte 1930-1934 - Coorte 1935-1939 Coorte 1940-1944 Coorte 1945-1949 Coorte 1950-1954

Note: nonostante l'aumento della SSW nel tempo, si osserva una maggiore dispersione a partire dal 1990, periodo in cui sono cominciate le riforme del sistema pensionistico in Italia. Fonte: A. Brugiavini e F. Peracchi («Youth Unemployment and Retirement of the Elderly: The Case of Italy>, in Social Security Programs and Retirement Around the World: The Relationship to Youth Employment, a cura di J. Gruber e D. Wise, Chicago, University of Chicago Press, 2010, Fig. 6.18). @ EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaI benefici del sistema pensionistico pubblico nello stabilizzare i consumi

Benefici e Motivazioni del Sistema Pensionistico

Motivazioni del sistema pensionistico pubblico:

1. il mercato delle rendite va incontro ad alcuni fallimenti;
2. i policy maker temono che le persone non risparmino abbastanza per quando andranno in pensione (motivazione paternalistica).

e Egea J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 C EGEA S.p.A.Gli standard di vita degli anziani

Standard di Vita degli Anziani e Povertà

In Italia si osserva una correlazione tra la riduzione del tasso di povertà relativa degli anziani e l'aumento dei benefici pensionistici; ciò sembrerebbe confermare l'ipotesi di un effetto positivo sulla stabilizzazione dei consumi

Figura 8.2 Povertà della popolazione anziana e sistema pensionistico in Italia (1996-2016)

20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 - · Spesa pensionistica sul PIL (in %) Tasso povertà relativa anziani

Note: nel corso del tempo si osserva una correlazione inversa tra il tasso di povertà degli anziani (che diminuisce) e la dimensione della spesa pensionistica sul PIL (che aumenta). Fonte: elaborazione su dati ISTAT (Rilevazione sulle forze di lavoro, 2017, e database I.stat, 2017, http://dati.istat.it/). @ EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaIl sistema pensionistico pubblico influenza le decisioni di pensionamento?

Influenza sulle Decisioni di Pensionamento

• In teoria, il sistema pensionistico pubblico può influenzare le decisioni di pensionamento in due modi:
• Attraverso la tassazione implicita cui può essere assoggettato il lavoro in età anziana.
• A causa degli effetti di redistribuzione del reddito tra gruppi diversi di individui.
• Una misura empirica è il retirement hazard rate (la percentuale di lavoratori che dopo aver lavorato fino a una certa età si ritira dal mercato del lavoro a quell'età).

C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaEvoluzione del retirement hazard rate in alcuni paesi

Evoluzione del Retirement Hazard Rate

Figura 8.6 Evoluzione del retirement hazard rate negli Stati Uniti, per gli uomini

RHR (%) 20% 1960 FBA 15 EEA 10 5 0 20% 1970 15 10 5 0 20% 1980 15 10 5 0 55 60 62 65 70 Età

Note: nel 1960, prima dell'introduzione dell'EEA (età di pensionamento anticipato) di 62 anni per gli uomini, il RHR degli uomini aveva un picco in corrispondenza dell'età di 65 anni (l'età di pensionamento completo o FBA), mentre in corrispondenza dei 62 anni non c'era alcun picco. Nel 1970 ha iniziato a formarsi il picco in corrispondenza dei 62 anni, che nel 1980 ha superato lo stesso picco in corrispondenza dei 65 anni. Fonte: elaborazione su dati tratti da J. Gruber e D.A. Wise («Introduction and Summary», in Social Security and Retire- ment Around the World, a cura di J. Gruber e D.A. Wise, Chicago, University of Chicago Press, 1999, Fig. 12).

Figura 8.7 Retirement hazard rate in Francia

RHR (%) 70% EEA e FBA 60 50 40 30 20 10 1 0 10 - 50 55 60 65 70 Età

Note: il tasso di uscita dalla forza lavoro in Francia è molto alto in corrispondenza dei 60 anni di età, che in questo paese è la soglia di pensionamento (EEA e FBA coincidono). Fonte: elaborazione su dati tratti da J. Gruber e D.A. Wise («Introduction and Summary», in Social Security and Retire- ment Around the World, a cura di J. Gruber e D.A. Wise, Chicago, University of Chicago Press, 1999, Fig. 11).

Figura 8.8 Evoluzione dell'età media di pensionamento in Germania (1968-1992)

Età media 64 Abbassamento dell'EEA di pensionamento nel 1973 63 62 61 60 59 58 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992

Note: nel 1973 in Germania la soglia di età per il pensionamento anticipato è stata abbassata di cinque anni (da 65 a 60): da allora, in sette anni l'età media di pensionamento è diminuita da 63 a 58 anni. Fonte: elaborazione su dati tratti da J. Gruber e D.A. Wise («Introduction and Summary>, in Social Security and Retire- ment Around the World, a cura di J. Gruber e D.A. Wise, Chicago, University of Chicago Press, 1999, Fig. 5). @ EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 ℮ EgeaLe riforme del sistema pensionistico in Italia

Riforme del Sistema Pensionistico in Italia

Il sistema pensionistico italiano è sottoposto dagli anni Novanta a forte pressione a causa dell'evoluzione demografica

Figura 8.11 La popolazione italiana per fasce di età (2000-2050)

5.000.000 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 0-4 5-9 10-14 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75-79 80-84 85-89 90-94 95-99 100+ 2000 Età 2050

Note: il gruppo più numeroso in Italia nel 2000 è quello dei trentenni e diventerà quello dei settantenni nel 2050. Fonte: elaborazione su dati ISTAT (I.stat, 2017, http://dati.istat.it/). C EGEA S.p.A. J. Gruber, Scienza delle finanze, 2018 e EgeaLa Riforma Amato (1992)

Riforma Amato (1992)

• Si mantiene il metodo di calcolo retributivo, ma la retribuzione pensionabile passa da essere calcolata come media delle retribuzioni degli ultimi cinque anni a media delle retribuzioni dell'intera vita lavorativa opportunamente rivalutate.
• L'età per avere diritto alla pensione di vecchiaia (con almeno 20 anni di contributi) aumenta da 60 a 65 anni per gli uomini e da 55 a 60 anni per le donne.
• La pensione di anzianità richiede almeno 35 anni di contributi.
• Le pensioni vengono indicizzate solo al tasso di inflazione e non più al tasso di crescita dei salari: la pensione ricevuta il primo anno aumenta negli anni successivi solo in ragione dell'inflazione. Dal punto di vista dell'equità tra generazioni coloro che erano già in pensione sono favoriti rispetto ai giovani.

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