Come leggere un bilancio in 10 minuti: focus sul Conto Economico

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COME LEGGERE UN BILANCIO IN 10 MINUTI

CONTO ECONOMICOP D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Premessa

Un bilancio aziendale è un documento che riassume in tre prospetti pieni di numeri un anno di una azienda. Un anno è lungo e possono essere successe una miriade di avvenimenti con una miriade di impatti sui numeri aziendali. Se convieni con questa premessa capire qualcosa di un'azienda dal suo bilancio (andamento del business, solidità patrimoniale, grado di liquidità ecc.) può essere un'impresa piuttosto ardua se non sei all'interno dell'azienda stessa. In linea generale questo è vero e diffida dalle persone che pretendono di capire tutto di un'azienda dando uno sguardo al bilancio (e le prime a fare questo errore sono le Banche che pretendono di esprimere un giudizio sull'azienda cliente incrociano quattro numeri decontestualizzati magari tirati fuori da qualche software!). Tuttavia, fatta questa dovuta premessa, è possibile, con qualche accorgimento intelligente, trarre alcune considerazioni sull'andamento di un'azienda leggendo il suo bilancio. Il tutto in meno di 10 minuti! P D B IT\P D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Anche in Contabilità e Bilancio vale legge di Pareto del 20/80 (forse ne avrai già sentito parlare). Esistono per ogni disciplina, anche per la più complicata, un numero limitato di nozioni fondamentali, di concetti chiave che, se capiti con chiarezza, ti possono permettere, come si dice comunemente, di capirne. Con questo ebook non pretendo di trasformati in un analista fatto e finito ma certamente riuscirai a trasformare un ammasso di numeri in un documento "parlante" che ti darà precise indicazioni sull'andamento dell'azienda. Buona lettura. Giovanni Trizza

P.S .: su chi sono e sul perché ho le competenze per poterti parlare di questi argomenti ti rimando più in fondo a questo ebook dove troverai tutti i riferimenti del caso sulla mia persona. \P D B ITP D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Perché è importate saper leggere un bilancio?

Perché dal bilancio si possono evincere in maniera chiara:

• Lo stato di salute di una azienda
• L'evoluzione nel tempo di questo stato di salute

Un'azienda da un punto di vista di analisi può essere rappresentata come un cerchio composto da tre parti che rappresentato i tre aspetti gestionali aziendali:

1. Aspetto economico
2. Aspetto patrimoniale
3. Aspetto finanziario

Saper leggere un bilancio vuol dire saper analizzare ed interpretare questi tre aspetti. Se, a valle della nostra analisi, possiamo esprimere un parere positivo su ognuno di questi tre aspetti allora possiamo senza dubbio dire che l'azienda gode di un buono stato di salute. P D B IT\P D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Da cosa è formato un Bilancio aziendale?

Il bilancio d'esercizio è un rendiconto delle operazioni di gestione riferite a un periodo amministrativo chiamato "esercizio" che di solito ha durata annuale. Ogni impresa ha bisogno, infatti, sia per finalità interne (controllo di gestione, relazione tra i soci ecc.) che esterne (obblighi di legge, necessità informative commerciali con Istituti di credito, clienti, fornitori ecc.) di rendicontare periodicamente i risultati della propria attività. Pertanto il bilancio di un'azienda può essere definito come quell'insieme di documenti previsti dalla legge che ha lo scopo di fornire periodicamente:

• il risultato economico conseguito nell'esercizio
• la consistenza del patrimonio aziendale alla chiusura dell'esercizio
• i flussi di cassa in entrata e in uscita.

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Per "esercizio" si intendono 12 mesi che di solito inizia il 1º gennaio e termina il 31 dicembre. Tuttavia nulla vieta (e anzi è sempre opportuno) di redigere un bilancio anche in date intermedie. Per ognuna delle finalità che ti ho elencato poco sopra la Legge ha previsto 3 documenti (più uno) che formano, quindi, il Bilancio di una azienda:

• Conto Economico
• Stato Patrimoniale
• Rendiconto Finanziario

La Legge prevede anche la Nota Integrativa che dovrebbe fornire informazioni di dettaglio sul bilancio ma che, in realtà, ha ben poca utilità. Vediamo velocemente questi documenti uno per uno. CONTO ECONOMICO: esprime la redditività (differenza tra ricavi e costi) di un business ovvero esprime quanti soldi questo business può potenzialmente generare: è il prospetto contabile che sintetizza tutte le operazioni che hanno consentito di ottenere il risultato d'esercizio preso in esame ovvero Utile o Perdita. Facciamo un esempio molto semplice per dare "sostanza" ai tre termini fondamentali usati in precedenza ovvero "Ricavi", "Costi" e "Risultato d'esercizio" e per fare questo usiamo la nostra vita di tutti i giorni. D B ITP D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

I ricavi sono lo stipendio che ogni mese "dovrebbe" arrivare sul nostro conto in banca. I costi sono, per esempio le bollette e l'affitto o il mutuo che paghiamo. La differenza (che speriamo essere positiva !!! ) è il risultato d'esercizio, ovvero i soldi che ci rimangono sul conto a fine mese dopo aver incassato stipendio e pagato le nostre spese mensili. Per la vita di una azienda è sostanzialmente la stessa cosa: si producono ricavi per ottenere i quali si sostengono dei costi. STATO PATRIMONIALE: è un prospetto contabile che fotografa, in un dato momento, l'insieme dei beni che un'azienda ha a disposizione e l'insieme dei diritti dei terzi su di esso. Può essere paragonato ad un inventario che ci dice in un dato momento della vita aziendale chi sta finanziando l'impresa e per quale importo e come l'impresa stessa sta impiegando quei soldi. Volendo sempre fare un parallelismo con la vita di tutti i giorni nello Stato Patrimoniale dovremmo inserire il debito residuo del mutuo della nostra casa, il credito nei confronti di un amico per quel piccolo prestito che gli abbiamo concesso, la nostra automobile ecc. RENDICONTO FINANZIARIO: è un prospetto contabile grazie al quale è possibile analizzare la dinamica finanziaria (flussi di cassa in entrate e in uscita) di un'impresa. P D B IT\P D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Se tieni i conti delle tue spese mensili su un foglio Excel o su un'agenda allora devi sapere che stai tenendo un rendiconto finanziario della tua gestione famigliare. Se volessi avere ulteriori dettagli sui vari documenti di bilancio ti invito a visitare il mio blog (https://giovannitrizza.it) dove potrai trovare guide specificamente dedicate. P D B IT\P D B IT PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

Come leggere e interpretare il Conto Economico

Bene, entriamo nel vivo ... Per prima cosa dobbiamo procedere ad una semplice ma necessaria riclassificazione. Mi spiego meglio ... il Bilancio Civilistico, ovvero il bilancio rappresentato con lo schema previsto dalla legge, non ha la struttura ideale per essere usato nelle analisi che a noi interessano. È necessario, dunque, spostare, raggruppare e dividere (ovvero riclassificare) le varie righe delle quali sono formati Conto Economico e Stato Patrimoniale in modo da facilitare l'attività di analisi e rendere il bilancio più semplice ed immediato da capire. Per quanto riguarda il Conto Economico esistono varie tecniche di riclassificazione ma, per la finalità di questo ebook, ti propongo una riclassificazione estremamente semplice. Basta prendere le voci "10) Ammortamenti e Svalutazione", "12) Accantonamenti per rischi" e "13) Altri accantonamenti" e spostarli \P D B ITP D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

sotto la voce "Oneri diversi di gestione" e creare un nuovo risultato intermedio chiamato "EBITDA". È molto più lungo a dirlo che a farlo. Ti faccio vedere, è veramente molto semplice ... Questo è lo schema secondo la Legge:

A) Valore della produzione: 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5) altri ricavi e proventi Totale valore della produzione B) Costi della produzione: 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7) per servizi 8) per godimento di beni di terzi 9) per il personale: 10) ammortamenti e svalutazioni: 11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 12) accantonamenti per rischi 13) altri accantonamenti 14) oneri diversi di gestione Totale costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)

E questo è lo schema riclassificato che si ottiene semplicemente spostando tre righe: P D B IT\.P D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

A) Valore della produzione: 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5) altri ricavi e proventi Totale valore della produzione B) Costi della produzione (SENZA LE VOCI 10) 12) 13) 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7) per servizi 8) per godimento di beni di terzi 9) per il personale: 11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 14) oneri diversi di gestione Totale costi della produzione (SENZA LE VOCI 10) 12) 13) MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) 10) ammortamenti e svalutazioni: 12) accantonamenti per rischi 13) altri accantonamenti Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) detto anche RISULTATO OPERATIVO (EBIT)

Per semplificarti il compito e, se lo vorrai, per farti esercitare, allegato a questo ebook c'è un file Excel che riclassifica in maniera automatica il Conto Economico. Tu non dovrai fare altro che ricopiare il bilancio secondo lo schema previsto dalla legge e al resto ci penserà Excel. Come ti sarai accorto è apparsa la riga "MARGINE OPERATIVO LODO (EBITDA)" mentre quello che la Legge chiama "Differenza tra P D B IT\P D B PARTITA DOPPIA E BILANCIO.IT

valore e costi della produzione" abbiamo dato il nome di EBIT (detto anche "MARGINE OPERATIVO"). E allora vediamo il senso di questi due margini.

EBITDA

RICAVI COSTI (ad esclusione di ammortamenti, fondi, oneri finanziari e tasse)

L'EBITDA (Earning Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) detto anche "Margine Operativo Lordo" è uno dei valori più comunemente usati per valutare la redditività di un'azienda. L'EBITDA misura il reddito (cioè il guadagno, l'utile) che residua sottraendo dal totale dei ricavi operativi l'insieme di tutti i costi operativi e i costi del personale. Perché è così importante? Per due motivi fondamentali:

• Ci dice se il business dell'azienda è profittevole, senza considerare: il costo degli investimenti fatti (costo rappresentato dagli ammortamenti),

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