Ingeniería Económica: Evaluación Financiera y Principios de Inversión

Ingeniería Económica

Clase 4 La evaluación financiera M.A.P. Eduardo F. de J. Ordiales YurritaIngeniería Económica Evaluación Financiera

Significado de la Evaluación Económica

Mientras que la economía estudia los fenómenos en los que participa el ser humano, la ingeniería aporta el análisis numérico para darle una expresión cuantitativa a lo que estudia la economía.

Le corresponde al estadounidense Arthur Mellen Wellington (1847-1895) con su libro titulado "The Economic Theory of the location of the Railways", iniciar el desarrollo de esta disciplina buscando conjuntar los aspectos anteriormente mencionados.

Una persona que es necesario mencionar es: Eugene L. Grant (1897 . 1996), autor del libro "Principles of Engineering Economy" y que si ustedes van a la biblioteca lo van a encontrar. Este autor es influenciado por todas las actividades que se desarrollaron antes, durante y posteriores a la Segunda Guerra Mundial, la reconstrucción del Lejano Oriente y el desarrollo industrial y la diversificación de las actividades económicas en los últimos 30 años del siglo XX

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Viabilidad Económica y Recuperación de la Inversión

La necesidad de establecer la viabilidad económica, es decir, saber si un proyecto es rentable, a partir de conocer el tiempo en que se recupera la inversión realizada y si genera utilidades y de que magnitud es el objetivo de la evaluación economica.

La ingeniería económica establece a través de distintas técnicas, como calcular la magnitud de dos variables fundamentales que son: monto de la inversión y la capacidad de generar utilidades, esta última expresada en porcentaje, que se denomina tasa de interés (T.I.) y sobre todo establecer el tiempo en que se lograría recuperar la inversión realizada.

Objetivo y Alcances de las Inversiones

Todo aquello que representa una mejora para la operación del negocio muchas veces significa una erogación que sí es capitalizable se denomina inversión o un gasto que es también capitalizable pero después de terminado el ciclo operativos del negocio.

Las inversiones se orientan generalmente a tres grandes áreas que son: la actualización o reemplazo del equipo, la adquisición de nuevo equipo y por último la expansión de la capacidad instalada de producción, los dos primeros están relacionados con el concepto de mantenimiento.

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Inversiones en Investigación y Desarrollo

Lo anterior no limita a la empresa que desea hacer investigación y desarrollo, como es el caso de las vacunas o de los vehículos eléctricos.

Las inversiones son todos aquellos egresos que se realizan en unidades monetarias cuando se van a construir puertos, aeropuertos, carreteras, conjuntos habitacionales, diseño y construcción de plantas industriales, compra y reemplazo del equipo y maquinaria,

Todas las inversiones deben estar dentro de las capacidades de la empresa, ya sea a partir de la generación de su flujo de efectivo o de la contratación de algún crédito.

En este último caso las tasas de interés juegan un papel muy importante para adquirir o no un préstamo bancario o hipotecario

Entonces lo que estaremos llevando a cabo son toma de decisiones en las que el aspecto monetario juega un papel fundamental.

Para ello vamos a definir la ingeniería economica como: "El conjunto de métodos matemáticos, basados en el cambio del valor del dinero en el tiempo, que aportan información cuantitativa para soportar la toma de decisiones sobre el monto y la viabilidad económico financiera de las inversiones en los proyectos de ingeniería“.

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Principios de la Metodología de Evaluación Económica

Así la metodología* de evaluación que se propone a través de la ingeniería económica se fundamenta en los siguientes principios:

1. El proceso de evaluación y decisión para la inversión se fundamenta en la estructuración y análisis de las alternativas económico financieras que constituyen el esquema de opciones con las que cuenta la entidad promotora o de aquella que aprobará el proyecto
2. El proceso de evaluación de ingeniería económica reconoce que la información sobre las alternativas es definida en un espacio temporal específico, aceptando que el proceso de evaluación se puede llevar a cabo posteriormente dicha definición y puede generar incertidumbre en los resultados.
3. El proceso de evaluación de las alternativas de inversión se debe fundamentar en el análisis de las diferencias económicas existentes entre las mismas, así como de todos aquellos factores que se consideran relevantes para cada proyecto específico.
4. El proceso de evaluación económica debe generar resultados en unidades monetarias, a efecto de facilitar el análisis y la comparación de las alternativas resultantes del cálculo financiero adecuado al tipo de sector industrial

Tomado del libro: "Ingeniería económica, un nuevo enfoque", del autor Alvarado V. Victor Manuel y publicado en 2011 por Grupo Editorial Patria M.A.P. Eduardo F. de J. Ordiales YurritaIngeniería Económica Evaluación Financiera

1. El proceso de toma de decisiones se debe basar en los resultados del proceso de evaluación bajo un mismo criterio, para las diferentes alternativas que arroje la aplicación de la ingeniería económica.
2. El proceso de toma de decisiones debe considerar una propuesta de evaluación del grado de cumplimiento de los resultados financieros proyectados para compararlos con la medición de los valores calculados.

Objetivo y Alcance de las Inversiones

Todo aquello que representa una mejora para la operación del negocio muchas veces significa una erogación que sí es capitalizable se denomina inversión o un gasto que es también capitalizable pero después terminado el ciclo operativo del negocio.

Las inversiones se orientan generalmente a tres grandes áreas que son la actualización o reemplazo del equipo, la adquisición de nuevo equipo y por último la expansión de la capacidad instalada de producción, los dos primeros están relacionados con el concepto de mantenimiento.

Lo anterior no limita a la empresa que desea hacer investigación y desarrollo, como es el caso de las vacunas o de los vehículos eléctricos.

Todas las inversiones deben estar dentro de las capacidades de la empresa, ya sea a partir de la generación de su flujo de efectivo o de la contratación de algún crédito.

En este último caso las tasas de interés juegan un papel muy importante para adquirir o no un préstamo bancario o hipotecario

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Costos de Operación, No Recuperables, de Oportunidad y de Capital

Los elementos fundamentales en la evaluación de toda alternativa de inversión son: los ingresos y los egresos, estos últimos siempre representados por los costos y gastos que se efectúan por concepto de su operación.

Inicialmente se consideran como costos no recuperables porque la inversión hasta que no empiece a dejar utilidades no se recupera y por ello se denominan a estos costos como no recuperables.

En cuanto el proyecto de inversión inicia su proceso de generar utilidades estos reciben la denominación de costos recuperables.

Otro concepto fundamental es el costo de oportunidad que queda determinado por el hecho de hacer una inversión en la alternativa A o en la alternativa B y que cuando se selecciona alguna de estas teóricamente se pierde la oportunidad de obtener utilidades en las restantes.

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Por último, el concepto costo de capital se relaciona o asociada con el costo que tiene el dinero que vamos a dedicar al proyecto.

Este costo lo fija el mercado con base en la oferta y demanda del dinero a nivel micro mientras que las condiciones a nivel macro las fija la condición de la economía a nivel nacional y muchas veces a nivel internacional

A partir de lo anteriormente se establece que las variables a considerar en la evaluación de todo proyecto son:

• La inversión inicial, las utilidades o beneficios que se obtendrán con el proyecto
• El periodo de evaluación para la alternativa que se está analizando,
• El costo del dinero y
• El método que se utilizará para evaluar la inversión.

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Proyecciones de los Costos

Los ingresos como los egresos tienen su propia forma o método para calcular, sin embargo, los ingresos o utilidades por un proyecto privado están sujetos a un sin número de condiciones que no siempre es fácil determinar pero que su cálculo es relativamente sencillo, comparado con los de los costos y los gastos.

Por ello el cálculo de los costos se convierte en algo prioritario y que se le debe dar una gran importancia ya que a partir de estos se va a demandar o calcular el monto de la inversión y de esta forma iniciar el proyecto

Cuando se llevan a cabo proyecciones de cualquier tipo se está construyendo un evento futuro, es decir, un pronóstico sustentado en distintas hipótesis, seleccionando aquel escenario que contenga mayor certidumbre, en este sentido las variables macroeconómicas juegan un papel sobresaliente.

En términos de los estados financieros futuros estos reciben el adjetivo de proforma o proyectados

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