El sistema financiero nacional e internacional, intermediarios y mercados

El sistema financiero nacional e internacional

Intermediarios financieros y mercados

Org. Gestión Comercial Sistema financiero · 1 TEMA 51: El sistema financiero nacional ℮ internacional. Intermediarios financieros. Tipología de los mercados financieros. Tendencias del sistema financiero. Autora: Mª del Mar Peris Flors

Esquema del sistema financiero

1. Introducción.
2. El sistema financiero nacional e internacional.
3. El sistema financiero nacional.
4. El sistema financiero internacional.
5. Intermediarios financieros.
6. Los intermediarios financieros bancarios
7. Los intermediarios financieros no bancarios.
8. Tipología de los mercados financieros.
9. Concepto de mercado financiero.
10. Características de los mercados financieros.
11. Clasificación.
12. Tendencias del sistema financiero.
13. Conclusiones
14. Referencias bibliográficas y documentales

Introducción al sistema financiero

El objetivo fundamental de este tema es realizar un análisis lo más actualizado posible del sistema financiero de nuestro país. El análisis se centrará en los tres elementos fundamentales de cualquier sistema financiero, en este caso del español: sus intermediarios financieros, sus mercados, tanto monetarios como de capitales y sus medios, referidos estos últimos tanto a los activos o títulos financieros como a las medidas de política monetaria y financiera de nuestras autoridades, dirigidas a contribuir al logro de los grandes objetivos de la política económica nacional y a la consecución de los propios fines específicos del conjunto del sistema financiero del país. En un sentido general, el sistema financiero de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan las unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit. El sistema Preparadores de Oposiciones para la Enseñanza c/ Génova nº 7 . 2ª 28004 · Madrid Tel. 91 308 00 32 REV .: 02/10 Email: informacion@preparadoresdeoposiciones.com . Web: http://www.preparadoresdeoposiciones.comSistema financiero · 2 Org. Gestión Comercial financiero comprende, pues tanto, los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros.

El sistema financiero nacional e internacional

El sistema financiero Nacional

Para llevar a la práctica los planes de consumo o inversión se necesitan recursos, esto es, financiación. A veces un mismo agente económico compatibiliza sus planes de ahorro con los de inversión, pero la mayoría de las veces quienes ahorran no son los mismos que interviene. Desde siempre han sido necesarios intermediarios que trasvasen recursos financieros de unos agentes a otros. El conjunto de estos intermediarios constituyen el sistema financiero de una nación. Por sistema financiero se entiende la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que, regulado por organismos públicos, canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo privado (o de las familias), la inversión empresarial y el gasto público. El sistema financiero español se compone de tres elementos básicos: activos y pasivos financieros, instituciones y mercados. A lo largo de este epígrafe del tema vamos a analizar los activos y pasivos financieros ya que los intermediarios y mercados serán analizados con detenimiento en los epígrafes siguientes. Los activos y pasivos son los productos financieros que emiten las unidades económicas con déficit y adquieren quienes tienen fondos excedentarios con el fin de invertir sus ahorros. Estos productos se colocan y adquieren en mercados, donde intervienen diversas instituciones financieras que actúan con libertad, aunque dentro del marco normativo establecido por los poderes públicos y bajo el control de instituciones y autoridades competentes. La normativa y el control aportan seguridad jurídica a las transacciones y son una garantía para los inversores. Ejemplos de esta seguridad jurídica son las posibilidades de recuperar los ahorros depositados en un banco o la seguridad de que las compañías de seguros no pagarán las oportunas indemnizaciones. Para que en ambos casos esta seguridad Preparadores de Oposiciones para la Enseñanza c/ Génova nº 7 . 2ª 28004 · Madrid Tel. 91 308 00 32Org. Gestión Comercial Sistema financiero · 3 sea efectiva, el banco de España y la Dirección General de Seguros tutelan sus respectivos ámbitos de actuación.

Evolución del sistema financiero

El sistema financiero evoluciona con rapidez en distintas direcciones:

• Se crean cada vez más productos, algunos muy complejos, para adaptarse a los distintos segmentos del mercado.
• Los mercados financieros están sometidos a un rápido proceso de internacionalización favorecido por el desarrollo de las tecnologías de la información.
• Los controles normativos respetan cada vez más la libre competencia, y se limitan tanto a garantizar que no existan fraudes como evitar las actuaciones temerarias de quienes intervienen en los mercados.

Productos financieros

Los productos financieros (también llamados activo y pasivos) son numerosos; entre ellos podemos citar: el dinero en efectivo (pasivo para el banco emisor, activo para quien lo posee); los depósitos bancarios (pasivo para el banco, activo para el cliente); los préstamos y créditos en sus distintas modalidades (activo para el banco, pasivo para el prestatario); la acciones, obligaciones y fondos públicos (pasivo para el emisor, activo para el inversor), etcétera. Vamos a mencionar y analizar algunos de los principales grupos de productos financieros:

Productos de renta fija o de deuda

Las grandes empresas y los organismos públicos solicitan préstamos de elevado importe en el mercado financiero. Para hacer compatible la recepción de grandes cantidades de fondos con las pequeñas aportaciones de los inversores, los prestamos se fraccionan en títulos de reducida cuantía que se colocan entre quienes desean invertir su dinero. Estos préstamos, obtenidos mediante la emisión de un gran número de títulos, se denominan empréstitos. Quienes compran títulos recién emitidos se convierten en prestamistas de la entidad que los pone en circulación, y adquieren el derecho a percibir intereses y a que se les reembolse el capital al vencimiento de la emisión. Si dichos inversores desean recuperar su dinero antes de que venzan los títulos, pueden venderlos en el mercado al precio que determine la oferta y la demanda. Se denominan títulos de renta fija o de deuda los activos y pasivos financieros emitidos mediante empréstitos. Se les llama de renta fija Preparadores de Oposiciones para la Enseñanza c/ Génova nº 7 . 2ª 28004 · Madrid Tel. 91 308 00 32Org. Gestión Comercial Sistema financiero · 4 porque quienes invierten en ellos perciben los intereses pactados (generalmente una cantidad fija por título), con independencia de la situación económica del emisor, siempre que éste no quiebre o suspenda pagos.

Productos de renta variable o de participación

El capital de las sociedades anónimas se divide en acciones, que son participaciones iguales, al menos dentro de cada serie. Quienes compran acciones se convierten en copropietarios de las compañías emisoras y adquieren una serie de derechos. Estas acciones se denominan títulos de renta variable debido a que sus propietarios cobran sus rentas (dividendos) dependiendo de la existencia o no de beneficios en la sociedad, y del acuerdo de su Junta General Ordinaria para que una parte de ellos se reparta entre los socios. Las acciones o títulos de renta variable, a diferencia de los títulos de renta fija, crecen de vencimiento; por tanto, la compañía emisora no devuelve los fondos recibidos a cambio de las acciones emitidas (salvo en el caso de las rescatables, autorizadas por la nueva Ley del Mercado de Valores), y el accionista es socio de la compañía mientras posea dichos activos. El dinero invertido en acciones se puede recuperar al venderlas.

Productos bancarios de pasivo

Las entidades de crédito (bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito) obtienen la mayor parte de los fondos, que luego prestarán a sus clientes, mediante, una serie de productos de pasivo: cuentas, imposiciones, repos, etc. Estos productos de pasivo son una forma segura de colocar el dinero que no se va a utilizar durante un periodo más o menos largo. Los clientes de pasivo, además de guardar su dinero con seguridad, perciben intereses por los fondos depositados y reciben diversos servicios de caja. Además de estos productos de pasivo, las entidades de crédito ponen a disposición de sus clientes una amplia gama de productos para que inviertan sus ahorros.

Productos bancarios de activo

Preparadores de Oposiciones para la Enseñanza c/ Génova nº 7 . 2ª 28004 · Madrid Tel. 91 308 00 32Sistema financiero · 5 Org. Gestión Comercial Los productos bancarios de activo son la contrapartida de los productos de pasivo: los bancos y cajas financian a empresas y particulares mediante diversos instrumentos. Entre ellos destacan: el descuento de efectos, los créditos y los préstamos.

Otros productos financieros

Además de los citados grupos de productos, existen otros muchos que responden a las más diversas necesidades de ahorro, inversión, previsión, planificación de la fiscalidad, etc. Como anteriormente queda reflejado, los intermediarios y los mercados financieros Españoles serán analizados en los epígrafes.

El sistema financiero internacional

El sistema financiero internacional se articula en torno a tres conjuntos de mercados: los mercados financieros nacionales o domésticos, los mercados financieros exteriores o euromercados y los mercados de divisas. Una vez estudiadas las instituciones, mercados y medios que intervienen en el sistema Financiero Español, a lo largo de todo el tema, se considera oportuno analizar, aunque sea sucintamente, el Sistema Financiero Internacional, es decir, los mercados internacionales, en concreto, los euromercados y los mercados de divisas, puesto que en ambos se integra el sistema Financiero Español y, además, constituyen fuentes de financiación de nuestras empresas. El sistema Financiero Internacional se configura, como el conjunto de instituciones que, con base en los mercados financieros, mercados de fondos prestables, pretende proporcionar medios de financiación a los países, instituciones y empresas para el desarrollo de sus actividades o el logro de sus equilibrios financieros. El conjunto de instituciones que forman el Sistema Financiero Internacional se pueden agrupar en públicas y privadas. Las instituciones públicas pueden ser multilaterales o bilaterales. Entre las primeras hay que señalar, sobre todo, al Fondo Monetario Internacional (FMI) y al Banco Mundial. Ambas instituciones tuvieron su origen en los acuerdos de Bretton-Woods, entre los organismos de carácter bilateral se pueden señalar la Agencia de Desarrollo Internacional de los Estados Unidos y las agencias canadienses y sueca de desarrollo internacional, que suelen tener como finalidad contribuir al Preparadores de Oposiciones para la Enseñanza c/ Génova nº 7 . 2ª 28004 · Madrid Tel. 91 308 00 32