Riclassificazione di bilancio: stato patrimoniale, Università degli Studi di Torino

Riclassificazione di bilancio

43 0.38 6.16 OL 341 1.55 6.79MM 0:41 5.66 2673 11457 5.15 15.69 14.86 12.28 Riclassificazione di bilancio: ·0.18% .0.94 20200 4.45 Stato patrimoniale 2 57918 2.18 12.89 18775 PROF. ALBERTO TRON 3.92 2.63 10383 7.87 4.52 .77 FINANZA D'AZIENDA 0.48 10.97 M. Dallocchio e A. Salvi 10580IV Edizione, EGEA, 2021 15 ·0.45% 6.98 0018 .0.18% 63487 28685 99 12734Agenda UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT

Introduzione alla riclassificazione

Definizione dello stato patrimoniale

• 5.1 Stato patrimoniale: definizione

Schemi di riclassificazione

• 5.2 Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale 5.2.1 Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità . 5.2.2 Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale

Esempio di riclassificazione

• 5.3 Esempio di riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale

2Introduzione UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT In questa lezione poniamo le basi per comprendere lo stato patrimoniale come strumento informativo basato su una visione statica dove le poste dell'attivo e del passivo, tra loro contrapposte, vengono prese in uno specifico momento. Analizzeremo 2 forme di riclassificazione dello stato patrimoniale, i relativi criteri e finalità 0 Infine, concluderemo con un esempio di riclassificazione dello stato patrimoniale applicato ad ArcelorMittal.

Agenda della lezione

Introduzione e definizione

• 5 Introduzione 5.1 Stato patrimoniale: definizione

Criteri di riclassificazione

• 5.2 Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale 5.2.1 Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità . 5.2.2 Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale

Esempio pratico

• 5.3 Esempio di riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale

Stato patrimoniale: definizione (1/3)

DM UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Lo stato patrimoniale rappresenta la situazione patrimoniale e finanziaria della società, dove sono indicate le attività, le passività e il patrimonio netto della società alla data di chiusura d'esercizio. Lo stato patrimoniale viene rappresentato attraverso la forma a sezione contrapposta ed è ripartito in Attivo e Passivo. I criteri utilizzati sono: ATTIVO PASSIVO Tabella 5.1 Prospetto semplificato di stato patrimoniale ATTIVITÀ CORRENTI DEBITO il criterio di destinazione il criterio per fonti di finanziamento ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE CAPITALE NETTO

Stato patrimoniale: definizione (2/3)

UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Poste dell'Attivo sono così distinte: Attivo immobilizzato dei beni funzionali all'attività dell'impresa che esauriscono la loro utilità in più cicli operativi. Essi si distinguono: · Imm. Materiali (es. terreni, edifici .... ) · Imm. Immateriali (es. marchi, avviamento .... ) · Imm. Finanziarie (es partecipazioni strategiche ... ) Magazzino e crediti verso clienti, con ciclo più breve esse sono strettamente collegate alla gestione operativa corrente/caratteristica dell'azienda che le origina Cassa e altre attività a breve termine, sono spesso collegata alla liquidità dei conti correnti bancari o titoli di breve termine. Partendo dall'alto verso il basso il livello di liquidità della posta dell'attivo aumenta ATTIVO Attività immobilizzate ATTIVITÀ CORRENTI Magazzino e crediti verso clienti ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE Cassa e altre attività a breve termine

Stato patrimoniale: definizione (3/3)

UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Le poste del Passivo sono così distinte: PASSIVO Debiti: sono risorse di diversa natura (finanziaria e commerciale) ed anche di varie tipologie conferite da investitori a titolo di prestito, necessarie per lo svolgimento dell'attività caratteristica d'impresa DEBITO Capitale (o patrimonio) netto: insieme delle risorse conferite dagli azionisti e/o proprietari della società, costituite dalle riserve di capitale obbligatorie, statutarie o facoltative utili o perdite d'esercizio, utili da destinare o perdite in sospeso CAPITALE NETTO

• Debiti vs. fornitori
• Prestiti bancari
• Prestiti obbligazionari
• Fondi accantonamento
• Fondo TFR
• ecc
• Capitale Sociale
• Riseva legale
• Riserva di sovrapprezzo
• Utile/perdite di esecizio
• Perdite sospese

Agenda della lezione: riclassificazione

Introduzione e definizione dello stato patrimoniale

• 5 Introduzione 5.1 Stato patrimoniale: definizione

Schemi e criteri di riclassificazione

• 5.2 Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale 5.2.1 Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità 5.2.2 . Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale

Esempio di riclassificazione per pertinenza gestionale

• 5.3 Esempio di riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale

Stato patrimoniale semplificato

UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Attività correnti (Magazzino + crediti + cassa) Debiti Attività immobilizzate Capitale netto Attivo immobilizzato -> insieme dei beni funzionali all'attività dell'impresa che esauriscono la loro utilità in più cicli operativi. Magazzino e crediti verso clienti -> attività con orizzonte temporale a più breve termine Cassa ed altre attività a breve termine -> titoli a breve, depositi in C/C etc. Capitale (patrimonio) netto > insieme delle risorse conferite dagli azionisti + riserve + utili/perdite Debiti -> risorse di diversa natura (finanziaria e commerciale) e tipologia, necessarie per lo svolgimento dell'attività caratteristica dell'impresa.

Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale

UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT La riclassificazione dello stato patrimoniale non è altro che una aggregazione delle poste dell'attivo e del passivo effettuata al fine fi migliorare la comprensione: 1) del modello di business; 2) della performance aziendale; 3) dei rischi aziendali. Due criteri di riclassificazione dello stato patrimoniale:

Criterio della pertinenza gestionale

• le poste di bilancio sono suddivise sulla base della loro afferenza o meno all'attività "tipica" d'impresa e delle altre gestioni
• l'obiettivo di questo tipo di riclassifica è quella di una analisi e la comprensione del profilo economico, finanziario del modello di business ed anche per la valorizzazione del capitale economico aziendale.

Criterio della liquidità/esigibilità

• questo criterio si basa sul fatto che le poste dell'attivo sono suddivise sulla base dei tempi di trasformazione dei rispettivi impieghi in liquidità e le poste del passivo in base alla scadenza delle relative obbligazioni.
• Scopo di questo criterio è quello di valutare la capacità dell'impresa di far fronte agli impegni assunti nei confronti dei propri finanziatoriAgenda UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT

Agenda: riclassificazione dello stato patrimoniale

Introduzione e definizione

• 5 Introduzione 5.1 Stato patrimoniale: definizione

Schemi di riclassificazione

• 5.2 Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale 5.2.1 Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità 5.2.2 Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale

Esempio di riclassificazione per pertinenza gestionale

• 5.3 : Esempio di riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale

Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità (1/2)

UM DI MANAGEMENT Lo scopo il criterio della liquidità/esigibilità è strettamente collegato a misurare: 1) il grado di solvibilità dell'azienda; 2) il grado di liquidità della società; 3) il capitale netto in caso di scenario sfavorevole di fallimento/liquidazione. O Questa riclassificazione è utile per:

• Azionisti/proprietari
• Creditori -> valutazione della capacità di far fronte agli impegni presi Le poste dell'attivo e del passivo sono aggregate in base al tempo di trasformazione monetaria. Attivo Passivo Le singole poste presente in Attivo vengono rappresentate per la loro liquidità decrescente le poste presenti nel passivo vengono distinte per la loro durata

Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità (2/2)

UM DI MANAGEMENT Entro i 12 mesi

• Liquidità Immediata Cassa e c/c Titoli negoziali. ...
• Debiti verso fornitori
• Debiti verso banche
• Debiti tributari Attività a Breve
• Liquidità differita Crediti Commerciali Cambiali attive. ...
• Passività breve
• Disponibilità Scorte Anticipi a fornitori ... (Fondi di pertinenza) Oltre i 12 mesi
• Attività Immobiliare ed Imm. Tecniche Impianti, Macchinari, Immobili (operativi) ...
• Mutui
• Debiti Consolidati
• Prestiti obbligazionari
• Fondo TFR Passività Consolidate Attività Consolidata
• Imm. Finanziarie Azioni Quote societarie Altri titoli in portafoglio
• Capitale Sociale
• Riserve
• Utile (Perdite) Capitale Netto
• + ATTIVO CONSOLIDATO + ATTIVO A BREVE - PASSIVITA A BREVE E CONSOLIDATE = VALORE CONTABILE DEL PATRIMONIO NETTO (BOOK VALUE OF EQUITY) Imm. Immateriali Marchi, Brevetti, Ricerche ... (Fondi di pertinenza)
• Quote a breve di debiti tributatiAgenda UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DM DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT

Agenda: riclassificazione dello stato patrimoniale

Introduzione e definizione

• 5 Introduzione 5.1 Stato patrimoniale: definizione

Schemi di riclassificazione

• 5.2 Schemi di riclassificazione dello stato patrimoniale 5.2.1 Riclassificazione secondo il criterio della liquidità/esigibilità 5.2.2 Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale

Esempio di riclassificazione per pertinenza gestionale

• 5.3 Esempio di riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale

Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale (1/6)

DM UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Criterio di pertinenza gestionale: lo stato patrimoniale riclassificato ha l'obiettivo di esaminare nel dettaglio le risorse investite nelle attività operative e le modalità attraverso il quale il capitale investito è stato finanziato. O Le motivazioni principali per il ricorso a questo tipo di riclassificazione sono da ricondursi a:

• Mostrare la relazione tra attività operative e passività della società
• Determinare il tasso di rendimento sia del capitale investito che del capitale proprio
• In ipotesi di continuità aziendale valutare il capitale proprio di una società

Riclassificazione secondo il criterio di pertinenza gestionale (2/6)

DM UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI TORINO DIPARTIMENTO DI MANAGEMENT Distinzione tra attività operativa ed attività accessoria. Da tenere ben distinte dall'attività operative o core rispetto alle attività accessorie che possono essere:

• Partecipazioni in altre società
• Voci che non concorrono a determinare il reddito operativo (es. crediti/debiti non collegati all'attività core, strumenti finanziari derivanti da attività di trading)
• Altre voci di natura accessoria (es. affitti Immobili non collegati all'attività core) Figura 5.1 Prospetto di stato patrimoniale riclassificato col criterio della pertinenza gestionale Attivo Passivo e Netto Passività correnti CCNC Capitale investito totale (CIT) Capitale investito netto operativo (CINO) Attività correnti Posizione finanziaria netta (PFN) Attività immobilizzate Patrimonio netto (PN) Attività accessorie