Relaciones monetarias y financieras internacionales: sistemas cambiarios y crisis

Relaciones Monetarias y Financieras Internacionales

Tema 5. Las relaciones monetarias y financieras internacionales

Introducción a las Relaciones Monetarias y Financieras

5.1. Introducción 5.2. Sistemas cambiarios y tipos de cambio 5.3. El mercado de divisas 5.4. Los mercados financieros internacionales y la globalización 5.5 Las crisis financieras y la globalización 5.6. Las instituciones financieras internacionales: el FMI

Bibliografía Recomendada

Bibliografía: Tema en miaulario Lecciones de economía mundial, lecciones 7 y 10 Temas de economía mundial, cap. 8

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Sistema Monetario Internacional y Tipos de Cambio

Introducción al Sistema Monetario Internacional

15.1 Introducción: sistema monetario internacional y tipos de cambio (Lecciones de economía mundial, lección 7.3 y 7.4) o Para comerciar es necesario un sistema de intercambio:

• Trueque
• Necesaria la "doble coincidencia"
• La negociación del intercambio
• Muy poco eficiente
• Bienes a cambio de metales
• Bienes a cambio de monedas hechas con metales
• Bienes a cambio de billetes (dinero en efectivo)
• Bienes a cambio de dinero bancario

Intercambio Monetario entre Países

25.1 Introducción: sistema monetario internacional y tipos de cambio o Para comerciar entre países es necesario cambiar dinero:

• ¿ Cómo se realiza el intercambio?
• Mercados financieros
• Tipos de cambio
• Nominal
• Real

o Cuando existen desequilibrios en las balanzas de pagos es necesario financiar los déficit / invertir los superávit => Instrumentos financieros

Sistemas Cambiarios

35.2 Introducción: sistema monetario internacional y tipos de cambio O Sistemas cambiarios

• Flotante: no existe compromiso por parte de las autoridades monetarias
• Mercados de divisas, oferta-demanda
• Flotación "sucia"
• Fijo
• Puros
• Cajas de conversión
• Paridad fija (ajustable) con banda de fluctuación
• Unilateral, bilateral, multilateral

Mercados de Divisas

45.2 Sistema monetario internacional y tipos de cambio · Mercados de divisas MONEDA EXTRANJERA · Demanda · Importaciones · Transferencias pagadas · Inversiones · Rentas del capital (pagadas) y desinversiones · Oferta · Exportaciones · Transferencias recibidas · Rentas del capital (recibidas) y desinversiones en el exterior

Tipo de Cambio Nominal

55.2 Sistema monetario internacional y tipos de cambio · Tipo de cambio (nominal): · Precio de una moneda en términos de otra: 1'1 $ por 1 € (¿€ por 1 $?) · Mercado de divisas: $ Demanda € (por 1€) Oferta € 1'10 Cantidad € € (por 1$) Demanda $ Oferta $ 0'909 Cantidad $ Europea": € por 1$ 'Anglosajona": $ por 1€

Evolución del Tipo de Cambio Euro-Dólar

65.2 Sistema monetario internacional y tipos de cambio 21 March 2025 1.0827 US dollar Start date End date 04 Jan 1999 21 Mar 2025 7 1,6000 Maximo: 1,599 Minimio: 0,825 Media:1,183 1,5000 1,4000 1,3000 US dollar 1,2000 1,1000 1,0000 0,9000 0,8000 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 7 https://data.ecb.europa.eu/data/data-categories/ecbeurosystem-policy-and-exchange-rates/exchange-rates/reference-rates- UK pound sterling/Euro , UK pound sterling 7 2 1,6000 Daily UK pound sterling Euro Spot Average 1,5000 - US dollar/Euro, US dollar 1,4000 Daily US dollar Euro Spot Average 1,3000 1,2000 1,1000 1,0000 0,9000 0,8000 0,7000 0,6000 0,5000 2000 2005 2010 2015 2020

Tipos de Cambio de Referencia

8 https://data.ecb.europa.eu/data/data-categories/ecbeurosystem-policy-and-exchange-rates/exchange-rates/reference-rates21 March 2025 1.0827 US dollar Start date 04 Jan 1999 End date 21 Mar 2025 K 1,6000 USD por 1 € (último dato: 1,083) 1,5000 1,4000 1,3000 US dollar 1,2000 1,1000 1,0000 0,9000 0,8000 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024

Tipo de Cambio Yuanes por Euro y Dólar

12,0000 Yuanes por 1€ (último dato: 7,85) 11,0000 M 10,0000 9,0000 8,0000 7,0000 6,0000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 A Chinese yuan renminb ... K KTipo de cambio Yuanes por 1 Dólar 8.5 C 7.5 Julio 2010: Vuelta a la "flotación sucia" ] ) ) 7 5 6.5 6 5.5 5 4.5 01/00 01/10 01/20 http://www.federalreserve.gov/econresdata/statisticsdata.htm Julio 2005: Flotación ‘gestionada" frente a una cesta de monedas Crisis 2008: se recupera tipo de cambio fijo con $

Factores que Influyen en el Tipo de Cambio

5.2 Sistema monetario internacional y tipos de cambio O ¿Qué factores influyen en el tipo de cambio? . Cuenta de bienes y servicios / Financiera Pero las razones que mueven esas cuentas ... · Tipos de interés · Expectativas de crecimiento económico, beneficios · Especulación · A largo plazo: diferenciales de inflación > paridad de poder de compra. Pero ... . Costes de transporte · Bienes no comercializables · Impuestos · Expectativas económicas

Recursos Adicionales sobre Tipos de Cambio

115.2 Sistema monetario internacional y tipos de cambio http://economia.elpais.com/economia/2013/09/18/actualidad/1379527566 112291.html http://www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/index.en.html http://www.federalreserve.gov/mediacenter/media.htm#recent http://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=USD https://exchanges.nyx.com/giuseppe-montefinese http://www.djindexes.com/averages/ http://es.finance.yahoo.com/ http://www.ecb.europa.eu/press/tvservices/webcast/html/webcast 140904.en.html

Política Monetaria y Bancos Centrales

La Reserva Federal Mantiene Estímulos

12EL PAIS ECONOMÍA La Reserva Federal mantiene los estímulos contra pronóstico La Fed aguarda "más evidencias" de crecimiento para frenar la expansión monetaria SANDRO POZZI | Nueva York |18 SEP 2013 - 21:25 CET 61 Archivado en: Reserva Federal Ben Bernanke Política monetaria única Organismos económicos UEM Crisis financiera UE Economía Finanzas El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, este miércoles. / M. WILSON (AFP) La Reserva Federal (Fed) mantiene el pie sobre el acelerador de los estímulos. Eso significa que seguirá comprando deuda a un ritmo de 85.000 millones de dólares (unos 63.000 millones de euros) al mes, como viene haciendo desde final de 2012. Wall Street no descartaba que la reunión de este miércoles del banco central de EE UU hubiera marcado el inicio de la transición hacia la normalidad monetaria, tras cincos años de dinero barato. El anuncio causó sorpresa. En opinión de la Fed, es necesario mantener el apoyo a la economía para que el mercado laboral pueda recuperarse de los efectos de la Gran Recesión. Sin embargo, era evidente la ansiedad de sus miembros por dar pronto el primer paso, a la vista de que los indicadores van por la buena dirección y que la inflación les da margen para afrontar el proceso con calma. "Hacemos lo que creemos que es mejor para la economía, no podemos dejar que las expectativas del mercado dicten nuestra política", recalcó en la rueda de prensa el presidente de la Fed, Ben Bernanke, tras pedir "paciencia" a la hora de modular los estímulos.

Gráfico EUR/USD

13I Añadir a Cartera EUR/USD (EURUSD=X) - CCY 1,3544 + 0,0031 (0.2300%) 2:16PM GMT+02:00 Introducir nombre o símbolo Ver gráfico COMPARAR EVENTOS INDICADORES CONFIGURACIONES DE LAS GRAFICAS REINICIAR 13/09/2013 0:59 - 1:17 GMT: EURUSD=X 1,3297 1,355 1,350 1,345 1,340 1,335 1,330 @ 2013 Yahoo! Inc. Jue 12 de Sep de 2013 Lun 16 de Sep Mar 17 de Sep Mie 18 de Sep 1D 5D 1M 3M 6M ACUM 1A 2A 5A Máx DESDE: 13/09/2013 HASTA: 19/09/2013 +1,88%

El BCE Inicia Compra de Deuda y Baja Tipos

14El BCE inicia la compra de deuda y baja los tipos al mínimo del 0,05% El BCE rebaja los tipos y anuncia un programa destinado a desatascar el crédito. Francfort estudia ya un plan de adquisiciones de títulos públicos y privados CLAUDI PÉREZ | 4 SEP 2014 - 21:52 CEST Archivado en: BCE Tipos interes Bancos UE Créditos Organizaciones internacionales Europa Servicios bancarios Relaciones exteriores Banca Finanzas El presidente del BCE en su rueda de prensa de este jueves. / REUTERS / LIVE! Mario Draghi gasto el jueves una de sus últimas balas a la vista de que la recuperación tartamudea: el paro sigue en máximos, la inflación se le escurre de entre las manos y el otoño, en fin, empieza con la amenaza de un peligroso estancamiento para mucho tiempo. El Banco Central Europeo (BCE) rebajó el jueves por enésima vez el tipo de interés oficial -la mejor medida del miedo en la economía, decía John Keynes- hasta el 0,05%, y aplicó un castigo aun mayor a los fondos que los bancos dejan ociosos en su ventanilla, que ahora se gravan con intereses negativos del -0,20%. El precio del dinero, rondando la zona del 0% desde hace meses, ha dejado de tener la importancia que solía en Francfort; incluso con esa extravagancia de los tipos negativos. Más allá de esa señal cosmética, Draghi se había autoimpuesto una enorme presión. No defraudó: anunció que pondrá en marcha en octubre las compras de activos privados, los denominados ABS (títulos respaldados por deuda privada, cuyo mercado europeo es relativamente pequeño) y también bonos garantizados (covered bonds en la intraducible jerga anglosajona de las finanzas) como las cédulas hipotecarias. Todo eso con una "mayoría confortable": es decir, sin unanimidad. Y con la esperanza, quizá vana con la que está cayendo, de que la banca vuelva a prestar.

Cierre EUR/USD

159 Sep 2014 01:40 UTC EUR/USD close:1.28949 1.320 1.310 1.300 1.290 1.280 Sep 1 Sep 8

Organización del Banco Central Europeo

16Banki € BANCO CENTRAL EUROPEO EUROSISTEMA a About Media V Explainers V Research & Publications V - Statistics V The €uro V Monetary Policy v Home > El Banco Central Europeo > Organización > Órganos rectores > Christine Lagarde El Banco Central Europeo - Organización + BCE, SEBC y Eurosistema Organigrama del BCE - Órganos rectores Consejo de Gobierno Comité Ejecutivo Consejo General Consejo de Supervisión Independencia Transparencia Rendición de cuentas Gobierno corporativo Presidenta del Banco Central Europeo Christine Lagarde Fecha de nacimiento: 1 de enero de 1956 Lugar de nacimiento: París, Francia > Formación académica › Actividad profesional > Reconocimientos académicos > Distinciones y puestos > Publicaciones

Conferencia de Prensa del FOMC con Janet Yellen

17= MA MarketWatch FOMC: Press Conference on September 17, 2015 Janet Yellen f 196 54 g+ 122 Aa Getty Images Federal Reserve Board Chairwoman Janet Yellen will explain the central bank's decision on Thursday at 2:30 p.m. Eastern. By STEVE GOLDSTEIN D.C. BUREAU CHIEF f C The Federal Reserve on Thursday could announce its first interest-rate hike in nine years. The Federal Open Market Committee statement containing the answer to the question of whether there will be a hike or not is set to come at 2 p.m. Eastern. The Fed will simultaneously release its new economic projections and interest-rate forecasts at 2 p.m., and Chairwoman Janet Yellen is slated to speak to the press at a 2:30 p.m. press conference. The current consensus of Wall Street economists is that the Fed will wait until October at the earliest to raise rates, given concerns about China and recent surveys showing weak consumer and business confidence. But a minority say the rate increase will come on Thursday, and in futures markets traders are pricing in a 1-in-4 chance of a September hike. A former aide to Janet Yellen told MarketWatch that the September rate decision is a toss-up.

Recursos de la Reserva Federal

18 http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20150917.htm https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20150917.pdf