Analisi di Bilancio: indicatori finanziari, economici e patrimoniali

UNIVERSITA' DEGLI STUDI DI MILANO BICOCCA

Milano Bicocca ANALISI DI BILANCIO Università degli Studi & DEGLI STUDI UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservatiDEGLI STUDI

Analisi Dinamica

Situazione Economica

R.O.E.

Indici Finanziari

SITUAZIONE FINANZIARIA SITUAZIONE FINANZIARIA E PATRIMONIALE INDICI DI ROTAZIONE E DURATA INDEBITAMENTO FINANZIARIO INDICI DI REDDITIVITA' SOLIDITA' PATRIMONIALE DEGLI STUDI -UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati Università degli Studidi Milano Bicocca

Elasticità degli Investimenti

MARGINI ANALISI DI BILANCIOLA GESTIONE COMPLESSIVA E LE SUE COMPONENTI DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Gestione Aziendale

Gestione Economica

obiettivi Utile OTTIMIZZAZIONE ECONOMICITA' E REDDITIVITA'

Gestione Finanziaria

obiettivi Risorse Finanziarie STRUTTURA FINANZIARIA

Gestione Monetaria

ididi Milano Bicocca obiettivi Risorse Monetarie LIQUIDITA' E SOLVIBILITA' 3 Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati Università dedDEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Analisi della Gestione Aziendale

Analisi Consuntive

I CONTROLLO DELLA GESTIONE PASSATA SITUAZIONE ECONOMICA FINANZIARIA PATRIMONIALE FONTI E IMPIEGHI ervati 4 Prof. Mauro Martin diversità degli Studid Milano Bicocca

Analisi Prospettiche

PROGRAMMAZIONE DELLA GESTIONE FUTURA FABBISOGNO DI FONDI E LORO COPERTURA BUDGET SISTEMA DI INDICATORI

Chi Utilizza il Sistema degli Indicatori?

Soggetti Esterni all'Impresa

• BANCHE E FINANZIATORI (affidabilità dell'impresa)
• RISPARMIATORI E INVESTITORI
• ANALISTI FINANZIARI
• ECC.

Soggetti Interni all'Impresa

? Università deglistudi di Milano Bicocca Reditivita e avecdimenti di vedi di Milano By IL MANAGEMENT HA A DISPOSIZIONE STRUMENTI DI PREVISIONE ALCUNI INDICATORI SONO TUTTAVIA UTILI PER EFFETTUARE VALUTAZIONI ALL'INTERNO DI TIPO STRATEGICO Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 5< DEGLI STUDI UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Schema Metodologico Analisi di Bilancio

Gestione Bilanci

LETTURA ED ANALISI INTERPRETATIVA Attraverso metodologie di: Riclassificazione Determinazione di indici ta deg - Raffronti

• Temporali EQUILIBRIO FINANZIARIO Spaziali - Sintomi ed Indizi EQUILIBRIO PATRIMONIALE Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati studidi Milano oicucca INFORMAZIONI EQUILIBRIO ECONOMICO Sistema di coordinamento Univer 6DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Dati di Bilancio

Riclassificazione del Bilancio

ako Bicocca TRASPARENZA SIGNIFICATIVITA' CALCOLO DEGLI INDICATORI Yoursite deki Studi & TENDIRILITA' COORDINAZIONE LOGICA DEL SISTEMA DEGLI INDICATORI INTERPRETAZIONE DEGLI INDICATORI DATI DI BILANCIO Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 7DEGLI STUDI -UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Bilancio Riclassificato

Stato Patrimoniale

Milano Bicocca MHI QIKIONE ECONOMICA PERTINENZA GESTIONALE Università degli LIQUIDITA' ED ESIGIBILITA' FINANZIARIO CON ONEROSITA' Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 8DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Struttura Patrimoniale

Destinazione Economica degli Investimenti

ED ALLA NATURA DELLE FONTI DI FINANZIAMENTO CAPITALE CIRCOLANTE Università degli Studi di Milano Bicocca CAPITALE DI DEBITO CAPITALE FISSO CAPITALE PROPRIO Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 9DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Stato Patrimoniale e Finanziario

Impieghi

Bicocca ATTIVO CORRENTE Liquidità immediate Liquidità differite Disponibilità ATTIVO IMMOBILIZZATO Attivo immobilizzato Unive

Fonti

Passività correnti Passività non correnti CAPITALE DI TERZI FONTI ENTRO 12 MESI Patrimonio netto PROPRIO CAPITALE FONTI PERMANENTI 10 Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati sità degli Studi di MilanoSTATO PATRIMONIALE E FINANZIARIO

Impieghi Dettagliati

ATTIVO CORRENTE Liquidità immediate 164.465.332 Liquidità differite 130.458.067 Disponibilità 93.000.000 ATTIVO IMMOBILIZZATO Attivo immobilizzato 341.189.000 Univers

Fonti Dettagliate

Passività correnti 249.095.983 Passività non correnti 220.804.274 Patrimonio netto 259.212.142 FONTI PERMANENTI PROPRIO CAPITALE 11 Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati à deg Studidi Milano Bicocca FONTI ENTRO 12 MESI CAPITALE DI TERZI DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCADEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Struttura Patrimoniale per Pertinenza Gestionale

Investimenti e Fonti di Finanziamento

Capitale investito nella gestione operativa tipica: - capitale circolante - capitale fisso Capitale investito in gestioni accessorie: - investimenti immobiliari - investimenti finanziari arsità degli Studi di Milano Bikocc CAPITALE DI DEBITO CAPITALE PROPRIO Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 12DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Struttura Patrimoniale per Criterio Finanziario

Onerosità delle Fonti di Finanziamento

A) Liquidità immediate B) Liquidità differite C) Disponibilità D) ATTIVO CORRENTE (A+B+C) E) Passivo corrente non esplicitamente oneroso F) CAPITALE DI FUNZIONAMENTO (D-E) G) CAPITALE IMMOBILIZZATO NETTO H) PASSIVO CONSOLIDATO NON ESPLICITAMENTE ONEROSO I) CAPITALE INVESTITO (F+G-H) A) Passivo corrente esplicitamente oneroso B) Passivo consolidato non esplicitamente oneroso C) CAPITALE DI TERZI (A+B) D) CAPITALE PROPRIO E) CAPITALE ACQUISITO (C+D) ON Milano Bicece Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 13DEGLI STUDI -UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Bilancio Riclassificato Conto Economico

DEL VENDUTO Università degli Aldi dro land Bicocca Università degliGINE DI CONTRIBUZIONE VALORE AGGIUNTO CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 14DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Conto Economico Scalare

Ricavi e Costi del Venduto

RICAVI DELLE VENDITE AMilano Bicocca COSTO INDUSTRIALE DEL VENDUTO RISULTATO LORDO INDUSTRIALE Universita degi COSTI COMMERCIALI RISULTATO OPERATIVO COSTI AMMINISTRATIVI E GENERALI Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 15< DEGLI STUDI BICOCCA

Configurazione di Costo Industriale del Venduto

Costi delle materie + o - variazioni rimanenze + Costi di manodopera diretta alla produzione Bicocca COSTO PRIMO VARIABILE DI PRODUZIONE Ammortamenti industriali Costi generali produz. Costi industriale complessivo produzione Costi capitalizz. ad immob. mater. e immat. Costi industriale prodotti semilavorati e finiti Variaz. Rimanenze di prodotti semil. e finiti Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati COSTO INDUSTRIALE DEL VENDUTO -UNIVERSITA' DI MILANO< DEGLI STUDI BICOCCA

Conto Economico Scalare per Grado di Elasticità dei Costi

- UNIVERSITA' DI MILANO RICAVI DELLE VENDITE COSTI VARIABILI INDUSTRIALI MARGINE DI CONTRIBUZIONE COMMERCIALI Università degli studidi Milano Bicocca COSTI FISSI INDUSTRIALI COMMERCIALI RISULTATO OPERATIVO AMMINISTRATIVI Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 17

Conto Economico a Costo Standard del Venduto e Costi per Funzioni

+ RICAVI - COSTO STANDARD DEL VENDUTO = MARGINE LORDO INDUSTRIALE - COSTI COMMERCIALI - COSTI DI STRUTTURA = REDDITO OPERATIVO +/- RISULTATO DELLA GESTIONE INE FINANZIARIA +/- RISULTATO DELLA GESTI ZIONE ATIPICA = REDDITO DELLA GESTIONE CORRENTE +/- RISULTATO DELLA GESTIONE STRAORDINARIA = REDDITO ANTE IMPOSTE - IMPOSTE = UTILE / PERDITA 8 Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati Xudidi Milano BicoccaDEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Conto Economico a Costi Fissi e Variabili

+ RICAVI - COSTI DI MATERIE PRIME - COSTI DI MANODOPERA DIRETTA - COSTI DI FORZA MOTRICE = TOTALE COSTO VARIABILE DI PRODUZIONE DEL VENDUTO = MARGINE DI CONTRIBUZIONE - COSTI PER PROVVIGIONI - COSTI DI TRASPORTO = TOTALE COSTO VARIABILE DI PRODUZIONE DEL VENDUTO - COSTI FISSI = REDDITO OPERATIVO +/- PROVENTI ED ONERI FINANZIARI +/- PROVENTI ED ONERI EXTRACARATTERISTICI O ATIPICI +/- PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI - IMPOSTE = UTILE / PERDITA venta de ve Studi di Mano Bicocca Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 19ANALISI DI BILANCIO DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Analisi Statica

Struttura Finanziaria e Patrimoniale

SITUAZIONE FINANZIARIA SITUAZIONE ECONOMICA ELASTICITA' DEGLI INVESTIMENTI MARGINI ROE (Return on equity) TOTALE (FOUNDS FLOW STATEMENT) RENDICONTO FINANZIARIO VARIAZIONI CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (WORKING CAPITAL STATEMENT) RENDICONTO FINANZIARIO VARIAZIONI DI LIQUIDITA' (CASH FLOW STATEMENT) 1. Elasticità investimenti in immobiliz. TESORERIA INDICI (Return on investment) STRUTTURA GRADO DI 2. Elasticità investimenti in capitale circolante CAP. CIRCOLANTE NETTO INDEBITAMENTO X INCIDENZA EXTRA GESTIONE ROS (Return on sales) X INDICE DI ROTAZIONE ATTIVO ELASTICITA' DEI FINANZIAMENTI 3. Elasticità capitale permanente FINANZIARICI ROTAZIONE E DURATA DISPONIBILITA' (CURRENT RATIO ROTAZIONE CAPITALE INVESTITO LIQUIDITA' (ACID TEST) ROTAZIONE MAGAZZINO SOLIDITA' PATRIMONIALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO DURATA CREDITI DEBITI Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 20 J 4. Elasticità investimenti in capitale di terzi INDIPENDENZA FINANZIARIA ROIDEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA

Struttura Finanziaria e Patrimoniale

nano Bicocca Università degli Studo Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 21INDICI STRUTTURA

Elasticità degli Investimenti

Elasticità Investimenti in Immobilizzazioni

1 ELASTICITA' DEGLI INVESTIMENECOLEa Elasticità investimenti in immobilizz. 2 Elasticità investimenti in capitale circolante PATRIMONIALE Università degli Studi di Milano

Elasticità Finanziamenti

3 FINANZIAMENTI Elasticità capitale permanente 4 Elasticità capitale di terzi SOLIDITA' PATRIMONIALE FINANZIARIA INDIPENDENZA FINANZIARIA Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati DEGLI STUDI - UNIVERSITA' DI MILANO BICOCCA 22

Dettaglio Elasticità degli Investimenti

1. Elasticità Investimenti in Immobilizzazioni

UNIVERSITA' DI MILANO OCCA Attivo immobilizzato Equilibrio Mediamente attorno allo 0,5 Impieghi o Capitale investito

2. Elasticità Investimenti in Capitale Circolante

Capitale circolante o attivo corrente Impieghi o Capitale investito Equilibrio Dipende dall'area di business in cui opera l'azienda; tuttavia un indice superiore a 0,5 mostra una buona condizione di equilibrio

3. Elasticità dei Finanziamenti - Capitale Permanente

apitale permanente Totale fonti di finanziamento Equilibrio Dipende dall'area di business in cui opera l'azienda; tuttavia un indice superiore a 0,4 mostra una buona condizione di equilibrio

4. Elasticità dei Finanziamenti - Capitale di Terzi

Capitale di terzi Totale fonti di finanziamento Equilibrio La situazione è equilibrata quando l'indice non supera lo 0,5 Prof. Mauro Martinelli - Tutti i diritti riservati 23 Unmentskarol Giendo tono Bicocca DEGLI STUDI