Raíz Principal: Gobierno Corporativo, evolución y modelos

Gobierno Corporativo

El concepto de empresa como una sociedad comercial es fundamental para comprender el estudio del gobierno corporativo, que aborda aspectos como antecedentes, definición, composición, importancia, principios, objetivos, enfoques y modelos.

Antecedentes del Gobierno Corporativo

Surgió tras la posguerra y la expansión del neoliberalismo. Escándalos de corrupción contribuyeron a su surgimiento en los años 70, definiéndolo como un conjunto de procesos que afectan la dirección empresarial.

Desarrollo y Evolución

Promovió formas de autogobierno desde una perspectiva ética y legal, reconociendo la importancia del factor humano en las organizaciones. Conceptos como liderazgo responsable y sostenibilidad ganaron relevancia.

Dificultades y Debilidades del Modelo

Crisis económicas y escándalos corporativos resaltaron su falta de control y rendición de cuentas. Organismos internacionales han intervenido con principios y políticas para abordar estas debilidades.

Concepto y Política de Gobierno Corporativo

Enfocado en hacer que otros actúen, es más político que técnico. Se centra en la separación entre propiedad y gestión, dando origen a la teoría de la agencia. Se define como la forma en que se ejerce el poder en la administración empresarial.

Relación con el Capitalismo Tradicional

El gobierno corporativo está estrechamente ligado al modelo económico del capitalismo. Este se basa en pilares como la propiedad privada, la competencia y la libertad de elección. Sin embargo, actualmente se observa una tendencia hacia un liderazgo y capitalismo consciente.

Control Interno en el Gobierno Corporativo

Juntas Directivas o Directorios

Son cruciales para el control interno de una empresa al supervisar el desempeño de los gerentes en nombre de los accionistas. Sin embargo, su efectividad puede verse comprometida por la falta de independencia o preparación de sus miembros.Sistemas de Compensación o Remuneración: Diseñados para alinear los intereses de los gerentes con los de los accionistas, pero pueden llevar a comportamientos oportunistas si se basan en el desempeño, como la manipulación de resultados financieros.

Endeudamiento

Diseñados para alinear los intereses de los gerentes con los de los accionistas, pero pueden llevar a comportamientos oportunistas si se basan en el desempeño, como la manipulación de resultados financieros.

Estructura de Propiedad

La concentración de la propiedad facilita el control y reduce los problemas de agencia al alinear intereses, pero puede limitar la diversificación y distribución del riesgo. La dispersión de la propiedad puede generar problemas de supervisión y control.

Control Externo en el Gobierno Corporativo

Sistemas Legales, Políticos y de Regulación

Son fundamentales para el control externo del gobierno corporativo, influyendo en la protección de los inversores y la transparencia empresarial. Su efectividad varía según el país y su tradición legal, siendo los sistemas de origen común más protectores que los de origen civil.

Mercados de Control Corporativo

Representan otra forma de control externo, disciplinando a los administradores y creando valor a través de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, los takeovers hostiles pueden generar resistencia y crear incertidumbre. Son más comunes en países como Estados Unidos e Inglaterra.

Mercados de Factores y Productos

Influyen en el gobierno corporativo al obligar a las empresas a mejorar su eficiencia y productividad para competir. La competencia puede presionar a los gerentes para reducir costos, pero también impulsa la innovación y la mejora continua en las empresas.

Enfoques del Gobierno Corporativo

Enfoque Centrado en el Conflicto de Intereses

Reconoce los conflictos entre diferentes partes interesadas en las organizaciones y examina cómo mitigarlos para decisiones más equitativas y eficientes en el gobierno corporativo.

Enfoque sobre el Problema de la Información

Destaca la importancia de la transparencia y la integridad en la información financiera de las empresas, influyendo en la confianza de los inversores y otras partes interesadas.

Enfoque sobre el Problema de la Medición

Se centra en evaluar la eficacia y la eficiencia del gobierno corporativo, analizando cómo medir el desempeño corporativo en términos de valor para los accionistas y los desafíos asociados con esta medición.

Enfoque sobre el Problema del Control

Aborda quién ejerce control sobre la empresa y cómo garantizar una supervisión efectiva, considerando diferentes entidades o instituciones que pueden ejercer control y cómo pueden combinarse para una supervisión adecuada.

Enfoque sobre la Cuestión de Valores

Destaca la importancia de los valores éticos en el gobierno corporativo, considerando los intereses de accionistas y otras partes interesadas, y cómo las empresas pueden actuar de manera ética y socialmente responsable.

Composición del Gobierno Corporativo

a. Asamblea de accionistas

Es el máximo órgano social de una empresa, compuesto por accionistas que toman decisiones clave como elegir directivos y aprobar cambios importantes.

b. Gerente

Responsable de dirigir el desempeño de la empresa y coordinar a los empleados, requiere habilidades técnicas, humanas y conceptuales para lograr resultados.

Funciones del gerente

• Crear un grupo de trabajo armonioso que funcione como una entidad productiva que rinda más de lo esperado.
• Ser proactivo, anticipando y armonizando los requerimientos a corto y largo plazo en todas las decisiones y acciones.
• Ejecutar seis tareas básicas: fijar objetivos, derivar metas en cada área de objetivos, organizar tareas, actividades y personas, motivar y comunicar, controlar y evaluar, y desarrollar a la gente y a sí mismo.

c. Junta directiva o Consejo de administración

Junta directiva como órgano societario

Designada por accionistas para dirigir y supervisar la empresa, alineando intereses para promover crecimiento y rentabilidad.

Rol de la junta directiva

Crear valor y garantizar cumplimiento, definiendo estrategias, evaluando al CEO, estableciendo políticas y tomando decisiones clave.

Generador de valor

Define estrategias, selecciona y evalúa CEO, establece compensaciones y toma decisiones para aumentar valor en el mercado.

Control de indicadores clave

Supervisa indicadores financieros y operativos para una gestión efectiva y ética, mitigando riesgos empresariales.

Conformación de la Junta

Debe ser diversa en experiencias, conocimientos e independencia, tomando decisiones en beneficio de accionistas y empresa.

Evaluación de la junta

Esencial para garantizar eficacia y rendimiento, con evaluaciones anuales definidas claramente en el reglamento de la junta.

Compensación junta directiva

Sistema de alineación de incentivos

Esencial para vincular los intereses de la junta directiva con los accionistas y la empresa. Una compensación adecuada atrae talento, facilita evaluaciones efectivas y promueve la generación de valor.

Política de compensación

Debe ser establecida por la asamblea de accionistas para incentivar la gestión efectiva y responsable de la junta, garantizando un buen desempeño.

Sistemas de compensación

Retainer fee

Este sistema implica el Pago anual a miembros de la junta por mantener su posición, reconociendo su compromiso continuo y disposición para asumir responsabilidades a largo plazo.

Honorarios por asistencia

En este sistema, Pago adicional basado en la participación en reuniones y comités, incentivando la asistencia activa y la contribución directa en la toma de decisiones.

Por resultados

En este caso, la compensación vinculada al desempeño de la empresa, motivando a trabajar por sus intereses a largo plazo y tomar decisiones que generen impacto positivo.

Modelos de Gobierno Corporativo

La teoría de la firma

La teoría de la firma explora por qué existen las empresas y cómo funcionan, centrándose en la gestión eficaz de recursos para obtener ventajas competitivas.

La teoría de la agencia

La teoría de la agencia aborda la relación entre los propietarios y los administradores, destacando conflictos de interés y costos de agencia, con un enfoque en garantizar que los agentes actúen en beneficio de los propietarios.

La teoría del servidor

La teoría del servidor postula que los gerentes buscan el éxito de la empresa, alineando sus objetivos con los de la organización, aunque no considera adecuadamente a otros grupos de interés y puede ser estática en su enfoque.

El modelo Shareholders

El modelo Shareholders busca maximizar la rentabilidad de los accionistas, especialmente en empresas con propiedad diversificada en países desarrollados de tradición anglosajona. Se enfoca en la separación entre propiedad y control, facilitando el acceso al mercado de valores y priorizando la rentabilidad sobre la estabilidad laboral en el gobierno corporativo.

El modelo Stakeholders

Busca satisfacer las necesidades de todos los grupos interesados, con especial atención en mantener los empleos y en que los empleados estén contentos. Este modelo funciona mejor en empresas donde pocas personas tienen la mayoría de las acciones.

Modelos de Gobierno Corporativo: Angloamericano

Ventajas

• Es muy cómodo
• Entrega Buenos rendimientos
• Para economías en auge, el valor de la acción aumenta rápidamente
• Prima el accionista

Desventajas

• Enfoque a corto plazo, no se preocupa por la permanencia de la empresa a largo plazo.
• En un conjunto de desconocidos que invierten juntos.
• Dirigidos por la junta directiva y el gerente, buscan satisfacer sus intereses personales.

Implicaciones para Latinoamérica

• Para las economías débiles no funciona muy bien por los altos costos sociales que pueden estar asociados.
• La cultura y los valores propios del modelo son difíciles de transmitir a la cultura latina.

Modelos de Gobierno Corporativo: Modelo alemán

Ventajas

• Los trabajadores se preocupan por la corporación y por tanto tienen menos descanso laboral.
• Visión estratégica, menos colapsos.
• Perspectivas muy atractivas para el inversionista extranjero.
• Alta calidad y son muy competitivos.

Desventajas

• Los seres humanos deben ser vistos por igual y se deben potenciar sus capacidades.
• Se pueden generar conflictos entre ellos empleados. Explotación del empleado.

Implicaciones para Latinoamérica

• Manejo de los sindicatos.
• Administración y participación del recurso humano.

Modelos de Gobierno Corporativo: Modelo japonés

Ventajas

• Tiene los mejores elementos del derecho alemán, japonés, y americano.
• Todos trabajan por la supervivencia de todos.
• Empleo vitalicio.

Desventajas

Al ser tan colectivista no hay efectividad en las actividades de bajo funcionamiento.

Implicaciones para Latinoamérica

Es atractivo para los inversionistas extranjeros y genera beneficios a los grupos de interés.