La financiación de la empresa, costes empresariales y fijación del precio de venta

BLOQUE DE EMPRESA

José Ramón Merino TEMA 53 LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA: FUENTES. LOS COSTES EMPRESARIALES. CLASIFICACIÓN. FIJACIÓN DEL PRECIO DE VENTA. UMBRAL DE RENTABILIDAD O PUNTO MUERTO.

INTRODUCCIÓN

LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA: FUENTES

1.1 .- CONCEPTO DE FINANCIACIÓN. 1.2 .- FUENTES DE FINANCIACIÓN. 1.3 .- LA FINANCIACIÓN PROPIA. 1.4 .- FINANCIACIÓN AJENA. 1.5 .- LAS SUBVENCIONES

COSTES EMPRESARIALES

2.1 .- CONCEPTO DE COSTE. 2.2 .- CLASIFICACIÓN DE COSTES. 2.3 .- PROCEDIMIENTOS PARA EL CÁLCULO DEL COSTE 2.4 .- DISTINCIÓN ENTRE GASTO, COSTE, INVERSIÓN Y PAGO.

FIJACIÓN DEL PRECIO DE VENTA

3.1 .- FASES. 3.2 .- METODO DE LAS 3 " CES " 3.3 .- FIJAR PRECIOS EN LA PRÁCTICA

UMBRAL DE RENTABILIDAD O PUNTO MUERTO

4.1. VENTAJAS DEL PUNTO MUERTO 4.2 .- LIMITACIONES DEL PUNTO MUERTO 4.3 .- FÓRMULAS PARA DETERMINAR EL UMBRAL DE RENTABILIDAD 4.4 .- ÍNDICES DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD F.O.L .: tema 53 - 1 -José Ramón Merino

BLOQUE DE EMPRESA

INTRODUCCIÓN

La función financiera, junto con las de mercadotecnia y producción es básica para el buen desempeño de las organizaciones, y por ello debe estar fundamentada sobre bases sólidas que consideren los factores económicos más relevantes para una mejor toma de decisiones. Los directivos de las empresas, y en particular los financieros, deben prepararse para enfrentar esta problemática y asumir la responsabilidad social que representa ser líder de la empresa de la que dependen muchas personas. Un entorno económico crítico puede conducir a la muerte empresarial, si no se sabe aprovechar el entorno mismo para la consecución de los objetivos organizacionales. El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los Estados financieros Básicos. Sus tres funciones primarias son:

• El análisis de datos financieros
• La determinación de la estructura de activos de la empresa
• La fijación de la estructura de capital

Análisis de datos financieros

Esta función se refiere a la transformación de datos financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posición financiera de la empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.

Determinación de la estructura de activos de la empresa

El administrador financiero debe determinar tanto la composición, como el tipo de activos que se encuentran en el Balance de la empresa. El término composición se refiere a la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos. Una vez que se determinan la composición, el gerente financiero debe determinar y tratar de mantener ciertos niveles óptimos de cada tipo de activos circulante. Asimismo, debe determinar cuáles son los mejores activos fijos que deben adquirirse. Debe saber en que momento los activos fijos se hacen obsoletos y es necesario reemplazarlos o modificarlos. La determinación de la estructura óptima de activos de una empresa no es un proceso simple; requiere de perspicacia y estudio de las operaciones pasadas y futuras de la empresa, así como también comprensión de los objetivos a largo plazo.

Determinación de la estructura de capital

Esta función se ocupa del pasivo y capital en el Balance. Deben tomarse dos decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital de la empresa.

F.O.L .: tema 53 - 2 -BLOQUE DE EMPRESA José Ramón Merino Primero debe determinarse la composición más adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo, esta es una decisión importante por cuanto afecta la rentabilidad y la liquidez general de la compañía. otro asunto de igual importancia es determinar cuáles fuentes de financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la empresa en un momento determinado. Muchas de estas decisiones las impone la necesidad, peor algunas requieren un análisis minucioso de las alternativas disponibles, su costo y sus implicaciones a largo plazo. La evaluación del Balance por parte del administrador financiero refleja la situación financiera general de la empresa, al hacer esta evaluación, debe observar el funcionamiento de la empresa y buscar áreas problemáticas y áreas que sean susceptibles de mejoras. Al determinar la estructura de activos de la empresa, se da forma a la parte del activo y al fijar la estructura de capital se están construyendo las partes del pasivo y capital en el Balance. También debe cumplir funciones especificas como:

• Evaluar y seleccionar clientes
• Evaluación de la posición financiera de la empresa
• Adquisición de financiamiento a corto plazo
• Adquisición de activos fijos
• Distribución de utilidades

El objetivo final que debe cumplir el administrador financiero debe ser alcanzar los objetivos de los dueños de la empresa. Frente a esto la función financiera, el administrador debe plantear una estrategia más viable que los esfuerzos para maximizar utilidades. Es una estrategia que hace hincapié en el aumento del valor actual de la inversión de los dueños y en la implementación de proyectos que aumenten el valor en el mercado de los valores de la empresa. Al utilizar la estrategia de maximizar la riqueza, el gerente financiero se enfrenta con el problema de la incertidumbre al tener en cuenta las alternativas entre diferentes tipos de rendimiento y los niveles de riesgo correspondientes. Utilizando su conocimiento de estas alternativas previstas de riesgo - rendimiento, perfecciona estrategias destinadas a incrementar al máximo la riqueza de los dueños a cambio de un nivel aceptable de riesgo. El enfoque del análisis de las finanzas de la empresa ha cambiado a través del tiempo; en la actualidad, el objetivo de la función financiera es la maximización del valor de la empresa para sus dueños.

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Decisiones básicas de la función financiera de la empresa

Inversión Asignación de capitales y flujos netos de fondos futuros y su evaluación, con el fin de generar utilidades. Debido a que los beneficios futuros no se conocen con certeza, es inevitable que en las propuestas de inversión exista el riesgo. Por ello deben evaluarse en relación con el rendimiento y riesgo esperados, porque estos son los factores que afectan a la valuación de la empresa en el mercado. También forma parte de la decisión de inversión la determinación de reasignar el capital cuando un activo ya no se justifica, desde el punto de vista económico, el capital comprometido en él. Financiamiento Obtención y evaluación de fondos para la realización de proyectos en marcha o proyectos futuros. La preocupación del administrador financiero es determinar cuál es la mejor mezcla de financiamiento o estructura de capital. Distribución de utilidades Proporción de beneficios que se repartirán entre los dueños de la empresa y los que permanecerán como utilidades retenidas, tendientes a la valoración de la empresa. Incluye el porcentaje de las utilidades por pagar a los accionistas mediante dividendos en efectivo, la estabilidad de los dividendos absolutos en relación con una tendencia, dividendos en acciones y división de acciones, así como la readquisición de acciones.

LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA: FUENTES

CONCEPTO DE FINANCIACIÓN

Se llama financiación al conjunto de operaciones realizadas por la empresa mediante las cuales obtiene los recursos o medios necesarios para subsistir y desarrollar su actividad.

FUENTES DE FINANCIACIÓN

A cada una de las formas de obtención de los medios o recursos se le denomina FUENTES DE FINANCIACIÓN.

F.O.L .: tema 53 - 4 -BLOQUE DE EMPRESA José Ramón Merino Las fuentes de financiación de la empresa y los medios o recursos financieros se pueden clasificar atendiendo a los siguientes criterios:

Clasificación de fuentes de financiación por procedencia

A) POR SU PROCEDENCIA, éstos pueden ser INTERNOS o EXTERNOS a la empresa.

1. RECURSOS INTERNOS. Son aquellos que proceden de los fondos generados dentro de la propia empresa mediante su actividad. A esta forma de financiación se le denomina FINANCIACIÓN PROPIA O INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN.
2. RECURSOS EXTERNOS. Son los que la empresa consigue en el exterior, con el ahorro de otros entes (empresa, entidades de crédito, familia, Estado).

Clasificación de fuentes de financiación por titularidad

B) POR SU TITULARIDAD. Pueden ser PROPIOS Y AJENOS.

1. RECURSOS PROPIOS: Están formados por las aportaciones de los socios y los beneficios no distribuidos. Por tanto, la empresa no tiene obligación de devolverlos.
2. RECURSOS AJENOS: Están formados por las aportaciones de entes externos a la empresa. Constituyen las distintas formas de endeudamiento, que la empresa debe devolver en un plazo previsto.

Clasificación de fuentes de financiación por duración

C) POR SU DURACION. Puede ser de endeudamiento a L/P y C/P.

1. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO. El pasivo exigible a largo plazo juntamente con el PASIVO no exigible o fondos propios, forman los llamados capitales permanentes. Las fuentes de capitales permanentes son las aportaciones de los socios, la emisión de obligaciones, otras formas de endeudamiento a largo plazo y la autofinanciación.
2. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO. Está formado por el pasivo a corto plazo. Las principales fuentes de financiación del pasivo a corto plazo son los proveedores de mercaderías y materias primas, los préstamos y créditos bancarios a corto plazo.

LA FINANCIACIÓN PROPIA

La fuente de recursos internos se genera mediante la retención de beneficios. Los beneficios que no se reparten entre los socios, quedan en poder de la empresa para su financiación. La parte de beneficios no distribuidos entre los socios se le denomina FINANCIACIÓN PROPIA O AUTOFINANCIACIÓN. LA AUTOFINANCIACIÓN de una empresa está formada por los beneficios que ha ido generando a lo largo de su vida económica y que no han sido repartidos para ser utilizados en el cumplimiento de dos tipos de funciones:

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• AUTOFINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTO: Está formada por los beneficios no distribuidos entre los socios, con la finalidad de que la empresa mantenga su capacidad económica.
• AUTOFINANCIACIÓN DE ENRIQUECIMIENTO: Está formada por los beneficios retenidos para desarrollar nuevas inversiones y que la empresa crezca.

Las fuentes de financiación propias o recursos propios o pasivo no exigible son los recursos puestos a disposición de la empresa de manera permanente, bien por el empresario, bien por los socios o accionistas. Para la creación de una Empresa exige unos recursos financieros que permitan la adquisición de la ESTRUCTURA ECONÓMICA. Estos recursos iniciales suelen proceder de aportaciones realizadas por sus propietarios o del mundo exterior de la empresa. Estas aportaciones pueden ser DINERARIAS o no dinerarias y el valor de las mismas desde un punto de vista FINANCIERO se recogen en la masa PATRIMONIAL DE NETO dentro del PASIVO. En el NETO se incluyen tambien aquellos recursos generados por la EMPRESA (BENEFICIOS) por lo tanto es donde se recogen los recursos que hayan sido aportados a la empresa por su propietario o generados por la firma. Las fuentes de financiación propias según su origen pueden ser: De origen Externo: Capital inicial, Ampliación del Capital, prestamos bancarios, cuentas de crédito, subvenciones, leasing, factoring, emisión de obligaciones. Y De origen Interno: Autofinanciación, Reservas, Amortizaciones, Venta de activos.

FINANCIACIÓN AJENA

Son aquellos medios financieros de que dispone la empresa y que proceden de fuentes ajenas a la misma. La financiación externa, considerandola desde el punto de vista de su duración, puede ser: financiación externa a corto plazo y financiación externa a largo plazo. Los principales recursos financieros a corto plazo (todos los cuales son externos y ajenos) son las deudas con los proveedores de materias primas y otros aportantes de factores, y los créditos bancarios a corto plazo. El caso más significativo es el CRÉDITO COMERCIAL, que es el proveniente del aplazamiento de los pagos de las adquisiciones de materias primas y mercaderías. A veces, la financiación de los proveedores de los factores no es suficiente y la empresa ha de acudir a las entidades financieras y solicitar un CRÉDITO A CORTO PLAZO para cubrir sus necesidades más perentorias.